In einem makroökonomischen Umfeld, das von Inflationsrisiken und der Volatilität der Aktienmärkte geprägt ist, haben materielle Vermögenswerte wie Schmuck, Gold oder Luxusuhren ihre Rolle als eine der Säulen der Kapitalerhaltung wiedererlangt.
Physisches Gold und hochwertiger Schmuck dienen als historische Werterhaltungsmittel und sogar als strategische Anlageinstrumente, deren Liquidität und Wertsteigerung von ihrer Reinheit, Marke, Geschichte oder technischen Zertifizierung abhängen.
Einer der Einstiegspunkte in diesen Markt ist das sogenannte „Anlagegold“, bestehend aus Barren mit einem Feingehalt von mindestens 995 Tausendstel und nach 1800 geprägten Münzen mit einem Mindestfeingehalt von 90 %. Diese Art von Anlage ist von der Mehrwertsteuer befreit und ermöglicht es Privatanlegern, bereits ab etwa 60 Euro in das Edelmetall zu investieren – mit einer Garantie für sofortige Liquidität.
Im Gegensatz zu diesen Vorteilen birgt handelsüblicher Schmuck, der mit 21 % Mehrwertsteuer belegt ist, das Risiko, dass sich sein Preis in Krisenzeiten auf den Wert des Metalls nach Gewicht beschränkt, was zu Preisnachlässen von bis zu 50 % gegenüber dem Anschaffungspreis führen kann.
In einem anderen Segment geht die Investition über den Materialwert hinaus und konzentriert sich auf den Markenwert der Schmuckstücke durch Luxusmarken.
Unternehmen wie Cartier, Tiffany’s oder Bulgari verwandeln das Metall in einen liquiden Finanzwert, bei dem die Verarbeitung und die Exklusivität die Parameter sind, die den Kurs bestimmen.
Dieses Phänomen zeigt sich besonders deutlich bei Luxusuhren, wo Modelle von Marken wie Rolex oder Patek Philippe Wertsteigerungen verzeichnet haben, die ihren ursprünglichen Wert verdreifachen.
Bei dieser Art von Stücken führt die Notwendigkeit, über alle Elemente zu verfügen, die das Original zertifizieren und begleiten, dazu, dass der Wert um bis zu 25 % sinken kann, wenn diese fehlen.
Dieser Markt ist für Anleger besonders interessant, da die Besteuerung der Stücke auf der Vermögensübertragungssteuer (ITP) basiert, die in mehreren autonomen Regionen bei 4 % liegt.
An der Spitze dieses Sektors stehen institutionelle Investitionen und große Sammlungen, bei denen die Seltenheit der Edelsteine und die Geschichte der Stücke den Preis bei Auktionen oder Privatverkäufen bestimmen.
International sind Christie’s, Sotheby’s und Poly Auction die bedeutendsten Auktionshäuser, während in Spanien die Auktionen der „Montes de Piedad“ historische Stücke von hohem wirtschaftlichem Wert anbieten.
Auf dieser Ebene hängt der Wert der Vermögenswerte von den gemmologischen Zertifikaten ab, die als „Personalausweis“ des Stücks gelten und von Laboren wie dem GIA (Gemological Institute of America) oder dem IGE (Instituto Gemológico Español) ausgestellt werden, um die Kategorie der Edelsteine zu bewerten.
In Spanien unterliegen professionelle Ankaufsstellen einer gesetzlichen Kontrolle, bei der jede Transaktion registriert wird und eine Aufbewahrungsfrist von 15 Tagen vor jeder Veränderung des Schmuckstücks eingehalten werden muss, um sicherzustellen, dass der Wertgegenstand nicht aus illegalen Aktivitäten stammt und die Vorschriften zur Geldwäscheprävention erfüllt.
Die Haute Joaillerie ermöglicht es, Millionen Euro in kleinen Stücken zu bündeln, die den Transport und die Aufbewahrung außerhalb des digitalen Bankensystems erleichtern.
Aus Sicht der Vermögensverwaltung dient der Fund der mit dem ehemaligen Präsidenten José Luis Rodríguez Zapatero in Verbindung stehenden Schmuckkollektion im Wert von 1,3 Millionen Euro als Beispiel für die Auswirkungen der Anhäufung solcher Vermögenswerte.
Dennoch stellt dieser Fund ein Beispiel für hochpreisige Luxusgüter dar, die keine unmittelbare steuerliche Rückverfolgbarkeit aufweisen.
Im aktuellen regulatorischen Rahmen sind die Originalrechnung und der Nachweis der rechtmäßigen Herkunft für den Wert der Investition ebenso entscheidend wie die Qualität der Edelsteine selbst.
Quelle: Agenturen
