Der Chefvolkswirt der Europäischen Zentralbank (EZB), Philip Lane, hat versichert, dass die Institution die Zinssätze auf ihrer nächsten Sitzung im Dezember wieder anheben wird, auch wenn er die Erwartungen hinsichtlich des Umfangs der nächsten Anhebung nach zwei aufeinanderfolgenden Erhöhungen um 75 Basispunkte zurückgeschraubt hat, indem er darauf hinwies, dass „es keine Plattform mehr gibt“, um eine sehr große Erhöhung in Betracht zu ziehen.
„Im Dezember werden wir eine weitere Anhebung vornehmen“, sagte Lane in einem Interview mit Market News, obwohl er warnte, dass „es keine Plattform mehr gibt, um eine sehr große Anhebung, wie 75 Basispunkte, in Betracht zu ziehen“.
In diesem Zusammenhang erklärt er, dass das derzeitige Niveau zwar immer noch unter dem angestrebten Wert liegt, dass sich aber die Vor- und Nachteile jeder Erhöhung ändern, je mehr sie kumuliert wird. „Je höher das Zinsniveau ist, desto geringer ist der verbleibende Abstand zum Zielsatz (…) je mehr wir getan haben, desto weniger müssen wir tun“, stellt er fest.
So unterstreicht der irische Wirtschaftswissenschaftler die Notwendigkeit, die Inflationsaussichten für Dezember und den unterschiedlichen Stand der Eurozone zu berücksichtigen und auch anzuerkennen, dass es Verzögerungen bei der Übermittlung geldpolitischer Entscheidungen gibt. Auch in Bezug auf die als quantitative Straffung (QT) bezeichnete Bilanzreduzierung der EZB warnt Lane, dass diese nicht mit Zinserhöhungen zusammenhängt, auch wenn er zugibt, dass die EZB „ordentliche Fortschritte“ bei der Zinserhöhung machen will, bevor sie mit der Planung der QT beginnt: „Bis Dezember werden wir da ordentliche Fortschritte gemacht haben“, fügt er hinzu.
Er erinnert daran, dass der EZB-Rat im Dezember einen Fahrplan aufstellen will, der später in einen präziseren Plan umgewandelt werden soll, der es ermöglicht, das Portfolio der im Rahmen des Programms zum Ankauf von Vermögenswerten (APP) gekauften Anleihen zu reduzieren. „Ich glaube nicht, dass wir Sitzung für Sitzung die Zinsentscheidung mit dem Tempo der nächsten ein oder zwei Monate verknüpfen werden. Es sollte wohl eher mechanisch sein“, erklärt er.
Die EZB hat die Zinssätze in drei aufeinander folgenden Zinserhöhungen um 200 Basispunkte angehoben, die letzten beiden im September und Oktober um jeweils 75 Basispunkte.
Quelle: Agenturen
