Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), Christine Lagarde, sagte am Donnerstag (01.06.2023), dass die Institution ihre Zinssätze deutlich stärker anheben müsse, da die Inflation sehr hoch sei. Lagarde erinnerte in einer Rede auf einer Konferenz der deutschen Sparkassen in Hannover (Nord) daran, dass die EZB im Juli 2002 begonnen hat, die Zinssätze mit dem bisher höchsten Tempo anzuheben, und machte deutlich, dass sie noch einen weiten Weg vor sich hat, um sie auf ein ausreichend restriktives Niveau zu bringen.
„Diese Erhöhungen schlagen sich bereits stark in den Kreditkonditionen der Banken nieder“, und „eine erhebliche Straffung ist noch erforderlich“, so Lagarde.
Die EZB-Präsidentin betonte, dass „die Inflation heute zu hoch ist und dies auch noch zu lange bleiben wird“ und dass die EZB „entschlossen ist, sie rechtzeitig auf das mittelfristige Ziel von 2 % zurückzubringen“.
Die Gesamtinflation im Euroraum ging im Mai im Jahresvergleich auf 6,1 % zurück, das sind neun Zehntelprozentpunkte weniger als im April, und die Kerninflation, die Energie, Lebensmittel, Alkohol und Tabak ausschließt, auf 5,3 %, das sind drei Zehntelprozentpunkte weniger. Es sei jedoch ungewiss, wie stark sich die Geldpolitik der EZB auf die Realwirtschaft auswirken werde, so Lagarde.
Deshalb muss die EZB den Aufwärtszyklus so lange fortsetzen, bis sie sicher ist, dass die Inflation rechtzeitig zum Ziel zurückkehren wird. Lagarde sagte, die Obergrenze, bis zu der die EZB ihre Zinssätze anheben wird, hänge von ihrer Bewertung der Wirtschaftsdaten ab, d.h. von den Inflationsaussichten, der Entwicklung der Kerninflation und der Stärke, mit der die Geldpolitik auf die Realwirtschaft übertragen wird.
Die EZB begann im Juli letzten Jahres mit der Anhebung der Zinssätze und hat sie seitdem sieben Mal in Folge auf 3,75 % angehoben. Anfang Mai erhöhte die EZB den Preis des Geldes um 25 Basispunkte auf 3,75 %. Zuvor hatte sie die Zinssätze um 50 Basispunkte angehoben, so dass sich das Tempo der Anhebungen verlangsamt hat. Die Entscheidungsträger der EZB sind sich darüber im Klaren, dass weitere Zinserhöhungen notwendig sind, um die Inflation auf das Ziel von 2 % zu senken und zu verhindern, dass eine geringere Zinserhöhung als Zeichen einer Pause im derzeitigen Aufwärtszyklus missverstanden wird.
Die meisten EZB-Ratsmitglieder halten diese Größenordnung für „vorsichtig“, da die potenziellen Kosten höherer Erhöhungen angesichts der großen Unsicherheit und der Einschätzung, dass ein Großteil der bisherigen Erhöhungen nicht an die Realwirtschaft weitergegeben wurde, die Vorteile überwiegen würden.
Darüber hinaus würde eine geringere Anhebung als die seit Juli 2022 beschlossenen Zinserhöhungen einen längeren Anstieg der Zinssätze ermöglichen, wenn die zugrunde liegende Inflation anhält und im Sommer sogar noch zunimmt. „Die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft des Euroraums und die abnehmenden Abwärtsrisiken sowie der zunehmende Preis- und Lohndruck deuten darauf hin, dass sich die Kerninflation nicht so bald abschwächen wird“, heißt es im Protokoll der letzten Sitzung.
Quelle: Agenturen