Während bis vor wenigen Tagen die Frage im Raum stand, ob die US-Notenbank (Fed) die Zinssätze um einen Viertel- oder einen halben Punkt anheben würde, eine Zahl, die je nach Daten wie Inflation oder Arbeitslosigkeit variieren würde, hat der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank die Aussichten verändert und könnte die Regulierungsbehörde auf die Bremse treten lassen.
Dies ist die Meinung mehrerer von Efe befragter Experten, die der Meinung sind, dass der Vorfall die Fed dazu veranlassen wird, nicht mehr so aggressiv vorzugehen, und dass sie sogar eine Pause bei den Zinserhöhungen in Betracht ziehen könnte, bis sich die Märkte stabilisiert haben.
Laut Eric Swanson, Wirtschaftsprofessor an der Universität von Kalifornien, wurde vor dem Zusammenbruch der Bank nur darüber diskutiert, ob die Fed den Zinssatz um 0,25 oder 0,5 % anheben würde, und die meisten rechneten mit 0,5 %“, aber jetzt, mit dem Zusammenbruch der SVB und den daraus resultierenden Spannungen in den regionalen Banken, würde die Fed auf keinen Fall um einen halben Punkt erhöhen“.
Höchstwahrscheinlich, so erklärt er, wird die Fed die Zinsen weiterhin um 0,25 % anheben, obwohl die Möglichkeit besteht, „dass sie die Zinserhöhung sogar für eine oder zwei Sitzungen aussetzen wird, damit sich das Finanzsystem beruhigen kann“. Er ist davon überzeugt, dass am 21. und 22. März, wenn der Offenmarktausschuss der Fed tagt, die durch den Zusammenbruch der Silicon Valley Bank ausgelöste Krise „die Diskussion absolut dominieren wird“.
Die in Kalifornien ansässige SVB kündigte am 8. März an, dass sie eine Kapitalerhöhung anstreben würde, um ihre finanziellen Schwierigkeiten zu bewältigen, was viele Kunden dazu veranlasste, ihre Gelder abzuziehen. Am 10. März mussten die Aufsichtsbehörden die Bank wegen mangelnder Liquidität schließen, was den Aktienkurs des Unternehmens abstürzen ließ und das Bankensystem in den Vereinigten Staaten und anderen Ländern in Mitleidenschaft zog. Das Finanzministerium, die Fed und die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) kündigten am Sonntag an, dass die Kunden Zugang zu allen bei der SVB eingezahlten Geldern haben werden, und versprachen einen ähnlichen Plan für die Signature Bank, die ebenfalls unter den gleichen Bedingungen geschlossen wurde. Obwohl US-Präsident Joe Biden versucht hat, die Märkte zu beruhigen, dass das Bankensystem des Landes „sicher“ sei, sind die Aktienmärkte in der ganzen Welt als Folge der Ereignisse stark gefallen.
Die Fed wird ihre Entscheidung am 22. Mai bekannt geben. Sollte sie die Zinsen anheben, wäre dies die neunte Zinserhöhung in Folge im letzten Jahr in einer Reihe von Zinserhöhungen zur Eindämmung der Inflation. Die letzte Erhöhung, die im Februar angekündigt wurde, betrug einen Viertelpunkt und brachte die Zinssätze auf eine Spanne von 4,5 % bis 4,75 %, den höchsten Stand seit September 2007. Es war eine geringere Anhebung als bei früheren Anhebungen, was darauf hinzudeuten schien, dass die Fed beginnen würde, den Fuß vom Gaspedal zu nehmen. Bei seinem halbjährlichen Auftritt vor den Bankenausschüssen des Senats und des Repräsentantenhauses in der vergangenen Woche deutete der Fed-Vorsitzende Jerome Powell jedoch die Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen an.
Allerdings sei die Entscheidung noch nicht gefallen und hänge von den Ergebnissen der am 10. Februar veröffentlichten Arbeitslosenzahlen und der am Dienstag (14.03.2023) veröffentlichten Inflationsdaten ab. Eine Bankenkrise stehe nicht zur Debatte.
Für die Investmentbanking- und Wertpapiergruppe Goldman Sachs – die vor der Krise eine Anhebung um 25 Basispunkte prognostiziert hatte – sind „angesichts des Stresses im Bankensystem“ keine Zinserhöhungen mehr zu erwarten, so der Ökonom Jan Hatzius in einer am Sonntag veröffentlichten Notiz.
Eine Ansicht, die auch der Wirtschaftswissenschaftler Ken Kuttner, Professor am Williams College, teilt: „Vor dem Zusammenbruch war eine Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt sicher, mit einer gewissen Wahrscheinlichkeit um die Hälfte. Jetzt ist es wahrscheinlich, dass sie den Zinssatz unverändert lassen, obwohl ein Viertelprozentpunkt nicht ausgeschlossen ist“, fügte er gegenüber EFE hinzu.
Der Analyst Edward Moya von der Firma Oanda stimmt zu, dass der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank zu der Annahme führt, dass die finanzielle Instabilität zu einer geringeren Straffung der Fed führen wird“. „An der Wall Street wird nicht mehr über eine Anhebung um 25 oder 50 Basispunkte debattiert, sondern man glaubt, dass die Fed die Anhebungen beendet hat oder vielleicht ein oder zwei kleinere Anhebungen ankündigen wird“, sagte er gegenüber EFE. Seiner Meinung nach haben die Finanzaufsichtsbehörden bereits genug getan, um die Besorgnis über die finanzielle Instabilität zu zerstreuen“, so dass die Hauptantriebskraft der Fed weiterhin die Kontrolle der Inflation sein sollte“ und sie sollte das Tempo der Zinserhöhungen bei 25 Basispunkten halten, solange sich die Inflation nicht deutlich verlangsamt“.
Quelle: Agenturen
