Die Nachfrage der Unternehmen nach Darlehen und Kreditlinien ist im zweiten Quartal aufgrund steigender Zinsen und sinkender Investitionen auf ein neues Rekordtief gesunken. Dies geht aus der Umfrage der Europäischen Zentralbank (EZB) zur Kreditvergabe der Banken hervor, die für das dritte Quartal einen weiteren Rückgang erwartet, wenn auch in geringerem Maße.
Zwischen April und Juni ging die Nettokreditnachfrage der Unternehmen im Euroraum deutlich zurück, und zwar um -42 % gegenüber -38 % im Vorquartal, was einen historischen Tiefstand seit Beginn der EZB-Umfrage im Jahr 2003 bedeutet. Der beobachtete Rückgang war sogar „wesentlich stärker als von den Banken im Vorquartal erwartet“, heißt es in der Umfrage der Zentralbank, deren EZB-Rat am kommenden Donnerstag (27.07.2023) erneut zusammentreten wird, um die Geldpolitik des Euroraums festzulegen, wobei eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte fast sicher ist.
Der Umfrage zufolge war der Nettorückgang der Kreditnachfrage bei den KMU der stärkste seit Beginn der historischen Reihen im Jahr 2003, während der Nettorückgang der Kreditnachfrage bei den Großunternehmen etwas geringer ausfiel als während der globalen Finanzkrise. Der Nettorückgang der Nachfrage nach langfristigen Krediten war ebenfalls der stärkste in der Geschichte der Erhebung, während die Nachfrage nach kurzfristigen Krediten in geringerem Maße zurückging, aber immer noch in der Nähe des während der globalen Finanzkrise verzeichneten historischen Tiefs lag.
„Steigende Zinssätze und rückläufige Anlageinvestitionen waren nach wie vor die Hauptursachen für den Nettorückgang der Kreditnachfrage“, stellt die Zentralbank fest und fügt hinzu, dass weitere Faktoren für den Nachfrageeinbruch der geringere Finanzierungsbedarf für Fusionen und Übernahmen, die durch verbesserte Unternehmensgewinne ermöglichte Inlandsfinanzierung und in geringerem Maße die Emission von Schuldverschreibungen waren.
In jedem Fall betont die EZB, dass sowohl bei den KMU als auch bei den Großunternehmen das allgemeine Zinsniveau und der geringere Finanzierungsbedarf der Unternehmen für Anlageinvestitionen die Hauptursachen für den Rückgang der Kreditnachfrage in diesem Quartal waren.
Im Ländervergleich zeigt die Erhebung, dass der Rückgang der Nachfrage nach Unternehmenskrediten in den vier größten Volkswirtschaften des Eurogebiets ein erhebliches Ausmaß erreichte. Im Einklang mit dem Aggregat des Euroraums waren in allen vier Ländern höhere Zinssätze und ein geringerer Finanzierungsbedarf für Anlageinvestitionen die Hauptursachen für diesen Rückgang der Kreditnachfrage.
Darüber hinaus wirkte sich auch die schwächere Fusions- und Übernahmetätigkeit deutlich negativ auf die Kreditnachfrage in den vier größten Ländern aus. Mit Blick auf das dritte Quartal des Jahres erwarten die Banken im Euroraum einen weiteren Netto-Rückgang der Nachfrage nach Unternehmenskrediten, der jedoch deutlich geringer ausfallen dürfte als im zweiten Quartal.
Die EZB weist jedoch darauf hin, dass die Banken seit Ende 2022 tendenziell „zu positive“ Erwartungen für die Kreditnachfrage haben, was darauf schließen lässt, dass die Erwartungen für das dritte Quartal ebenfalls zu optimistisch sein könnten. In dieser Hinsicht erwarten die Banken, dass der Rückgang der Kreditnachfrage im dritten Quartal sowohl bei der kurz- als auch bei der langfristigen Kreditnachfrage langsamer sein wird.
Quelle: Agenturen