Die spanische Zentralbank hat ihre Wachstumsprognose für die Jahre 2024 und 2025 um jeweils drei Zehntelprozentpunkte auf 3,1 % bzw. 2,5 % angehoben, da sich die Wirtschaftstätigkeit in der zweiten Jahreshälfte vor allem auf den privaten und öffentlichen Verbrauch stützen wird.
Die Bank hat ihre durchschnittliche Inflationsprognose unverändert bei 2,9 % für 2024 und 2,1 % für 2025 belassen, wie aus den aktualisierten makroökonomischen Projektionen hervorgeht, die in ihrem am Dienstag (17.12.2024) veröffentlichten vierteljährlichen Bericht über die spanische Wirtschaft enthalten sind.
Die Inflationsschätzung berücksichtigt die vollständige Rückgängigmachung der Ende 2022 beschlossenen Mehrwertsteuersenkung auf Grundnahrungsmittel und die Abschaffung der Rabatte auf öffentliche Verkehrsmittel ab Januar 2025.
Das Wachstumstempo des Bruttoinlandsprodukts (BIP) wird sich den Projektionen zufolge nach 2025 allmählich verlangsamen und 2026 bei 1,9 % und 2027 bei 1,7 % liegen. Das Wachstum wird über den gesamten Prognosehorizont von einer lebhaften Binnennachfrage und vor allem vom privaten Verbrauch getragen, der aufgrund der günstigen Entwicklung des verfügbaren Einkommens, der Beschäftigung und des Vertrauens der privaten Haushalte sowie des erwarteten Bevölkerungswachstums den größten Beitrag zum Wirtschaftswachstum leisten wird.
Die Investitionen, die nach wie vor die schwächste Komponente der Inlandsnachfrage – vor allem im privaten Bereich – darstellen, werden ihren Beitrag zum BIP-Wachstum in den kommenden Quartalen aufgrund einer stärkeren Inanspruchnahme der europäischen Fonds und besserer Finanzierungsbedingungen erhöhen. Umgekehrt wird der Staatsverbrauch, der in den Jahren 2023 und 2024 besonders stark war, seinen Beitrag zum Wirtschaftswachstum in den kommenden Jahren voraussichtlich verringern.
Der Beitrag der Nettoauslandsnachfrage ist in den letzten Quartalen zurückgegangen und würde zwischen 2025 und 2027 bei Null liegen, so der Bericht, der eine allmähliche Verlangsamung der internationalen Touristenankünfte vorsieht, wenn auch mit weiterhin hohen Wachstumsraten in den kommenden Jahren. In Bezug auf die Auslandsnachfrage wird eine Erholung der Warenexporte und eine Abschwächung der Exporte von nicht-touristischen Dienstleistungen prognostiziert, die nach der Pandemie einen erheblichen Aufschwung erlebt haben, während die Dynamik der Importe entsprechend dem Anstieg des Binnenkonsums höher als erwartet ausfällt.
Die Informationen für das vierte Quartal, die noch sehr unvollständig sind, deuten darauf hin, dass die Aktivität eine „robuste“ Expansionsrate beibehalten hat, so dass das BIP-Wachstum zwischen 0,6 % und 0,7 % gegenüber dem Vorquartal liegen könnte. Die Banco de España weist auf die „erhebliche Unsicherheit“ hin, mit der die Schätzung dieser Wachstumsraten behaftet ist, und verweist auf die Schwierigkeit, die wirtschaftlichen Auswirkungen der Dana zu bewerten, die Ende Oktober mehrere spanische Provinzen heimgesucht hat.
Die Auswirkungen werden als negativ, aber kurzfristig relativ begrenzt eingeschätzt und belaufen sich auf ein bis zwei Zehntelprozentpunkte des BIP-Wachstums im vierten Quartal, während sich die negativen wirtschaftlichen Auswirkungen in der ersten Hälfte des Jahres 2025 umkehren könnten.
Die Schaffung von Arbeitsplätzen dürfte sich über den Projektionszeitraum fortsetzen, wenn auch langsamer als in den letzten Quartalen, und sich von 2,1 % im Jahr 2024 auf 1,0 % im Jahr 2027 verlangsamen.
Die Arbeitslosenquote wird in den kommenden Jahren weiter allmählich sinken, von 11,5% im Jahr 2024 auf 9,9% im Jahr 2027. Der Bericht geht davon aus, dass die Tariflöhne weiterhin jährlich um etwa 3 % steigen werden, während sich die Gewinnspannen der Unternehmen abschwächen werden.
Die vorgelegten Projektionen sind mit verschiedenen Risiken und Unsicherheiten behaftet, u. a. mit der strikten Einhaltung des Finanzplans 2025-2028, der eine durchschnittliche zusätzliche Anpassung des Nettowachstums der Primärausgaben um 0,3-0,4 Prozentpunkte pro Jahr impliziert. Das öffentliche Defizit wird den Projektionen zufolge 2024 bei 3,4 % des BIP liegen und 2025 auf 2,9 % sinken, während der Schuldenstand den Projektionen zufolge in diesem Jahr bei 103,1 % des BIP und 2025 bei 102,6 % liegen wird.
Quelle: Agenturen
